Cada trimestre financiero, las empresas que cotizan en bolsa presentan sus ganancias para informar su rendimiento. A través de estos informes, los accionistas toman conocimiento de la utilidad neta de la empresa y de sus ventas, utilidad por acción, gastos, etc.
Hay muchas formas de analizar estos informes, pero la más común es comparar las cifras informadas con lo que esperaba el mercado de antemano. Tan pronto como los informes se hacen públicos, el mercado entra en acción, y si los números son mejores de lo esperado, las acciones seguramente subirán y viceversa.
Sin embargo, es importante mencionar que los informes de ganancias a menudo no presentan una perspectiva realista de la situación financiera de la empresa, ya que intentan manipular el resultado y, en última instancia, el precio de las acciones. Por lo tanto, es importante comprender cómo analizar estos informes para distinguir entre la estrategia de marketing de la empresa y la realidad.
Informe de ganancias
Las empresas suelen difundir un comunicado de prensa con los aspectos más destacados del 10-Q, el cual es un informe exhaustivo del rendimiento que presentan trimestralmente todas las empresas que cotizan en bolsa.
Por lo general, el comunicado de prensa contiene solo unos pocos párrafos de información, declaraciones de ejecutivos y elementos clave de interés para los inversores, como ingresos, ingresos netos, flujo de efectivo, ganancias por acción y dividendos.
¿Cómo filtrar la información importante?
Dentro del informe de ganancias, las empresas publican una presentación para inversores que contiene principalmente aspectos financieros destacados y datos exitosos del período en cuestión. Esta presentación, sin embargo, está dirigida a los inversores y casi siempre está salpicada de positividad.
El 10-Q está formado por los siguientes componentes: declaración de ganancias, balance general, estado de flujos de efectivo, divulgaciones y análisis de la administración. Las empresas también están obligadas a revelar todos los riesgos de mercado a los que se enfrentan.
Los documentos 10-Q de las grandes empresas suelen tener más de 100 páginas. Por lo tanto, leer el comunicado de prensa de ganancias es un buen comienzo para tener una idea básica de cómo funcionan las cosas. Pero si realmente deseas tomar una decisión fundamentada, debes familiarizarte con la presentación 10-Q en detalle.
La información financiera se describe en la primera sección principal. Debes centrarte en las áreas orientadas a los ingresos, la utilidad neta, las ganancias por acción y las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés).
¿Cómo analizar el informe tú mismo?
Estas son las preguntas clave a las que debes encontrar respuesta mientras lees las cifras financieras:
¿Cuál fue el rendimiento de la empresa en el último trimestre?
¿Cómo se califica el rendimiento en comparación con el trimestre anterior o con el mismo trimestre de años anteriores?
¿Los ingresos mejoraron o se desplomaron de un trimestre a otro?
¿Está aumentando el costo de las ventas y es más costoso generar ingresos?
Los períodos de tiempo anteriores o posteriores a la publicación del informe de ganancias son los momentos más importantes para prestar atención al precio de las acciones de una empresa. Ya sea que la empresa cumpla o no las expectativas con respecto a los objetivos de ganancias, el precio de las acciones subiría o bajaría de manera acorde.
Ten en cuenta que las empresas pueden tener un flujo de caja negativo pero aun así registrar ingresos netos positivos.
Revisa siempre los factores de riesgo financiero
Bien, ya te familiarizaste con la salud financiera de la empresa. Ahora es momento de revisar los riesgos potenciales para los próximos trimestres, así que concentra tu atención en la Parte II (Otra información) y, más precisamente, en el Punto I (Procedimientos legales).
Si la empresa tiene juicios en curso, está obligada a informarlos junto con una breve descripción. Algunas empresas no comparten los costos de la demanda, por lo que es posible que debas informarte sobre la naturaleza de la demanda y el posible impacto que pueda tener en la empresa en términos de valor general.
También puedes revisar el “Punto 1A” (Factores de riesgo). Y si ves afirmaciones como “una liquidez inadecuada podría afectar nuestras operaciones futuras” o “dado el entorno actual, nuestras operaciones no generan suficiente efectivo”, es mejor averiguar si los riesgos forman parte de una tendencia general del mercado, como una recesión, o si existe un problema mayor, como diferentes fuentes de ingresos en lugar de un conjunto diversificado de clientes.
En conclusión
No necesitas ser un experto en análisis de acciones para comprender un informe de ganancias. Pero mi consejo es que te centres en acciones que realmente te interesen. Y lo más importante, si la información que lees en el informe de ganancias causa que las personas eviten las acciones, igualmente puedes sacar provecho, dado que en las plataformas de CFD puedes invertir incluso si el precio baja. ¡Solo tienes que elegir la dirección correcta!